闯关沪市主板未果后，地通工业控股集团股份有限公司（以下简称“地通控股”）欲再度闯关IPO。上交所官网露馅，地通控股主板IPO近期已获受理。数据露馅，2023—2025年，该公司营收、净利握续增长，不外其对第一大客户镇定集团的销售收入也呈现增长态势，旧年向镇定集团的销售收入占地通控股营收的90.09%。另外，需要精细的是，地通控股在2023—2025年系数分成近8000万元，这次IPO仍欲募资补流。

二度冲刺沪市主板

上次IPO撤单近两年，地通控股再度向沪市主板发起冲刺。

据了解，地通控股专科从事汽车金属结构件及模具的瞎想、斥地、坐蓐及销售。

本次IPO获受理前，地通控股曾有过一次冲刺上市的阅历。上交所官网露馅，地通控股主板IPO于2023年6月29日赢得受理，昔时7月27日进入问询阶段。不外，因策略野心移动，2024年6月26日，地通控股IPO撤单，冲A折戟。

重启IPO，地通控股的保荐机构由招商证券股份有限公司变更为兴业证券股份有限公司。

事迹领略方面，2023—2025年，地通控股营收分离约为27.21亿元、36.33亿元、49.86亿元，包摄净利润分离约为2.09亿元、3.67亿元、5.21亿元，营收及净利均逐年增长。

股权关系方面，地通控股控股激动为台州地通企业处分有限公司，握股比例为31.83%，骨子领域东谈主为余德友、王金凤，两东谈主系数可领域公司56.18%的股份表决权。

贵府露馅，当今余德友任地通控股董事长、总司理，王金凤未在地通控股担任职务。

另外，划定旧年末，地通控股职工东谈主数大涨至6322东谈主。划定2023年末、2024年末，该公司职工东谈主数分离为3856东谈主、4775东谈主。

从地通控股职工专科结构看，划定旧年末，坐蓐东谈主员达5426东谈主，占比最高，达85.83%；行政处分东谈主员为558东谈主，占比8.83%；研发及本领东谈主员、销售东谈主员分离为233东谈主、105东谈主，占比分离为3.69%、1.66%。

对镇定集团依赖升温

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2023—2025年，镇定集团长期为地通控股第一大客户。其中，旧年，地通控股逾九成营收来自镇定集团。

招股书露馅，2023—2025年，地通控股向镇定集团（含镇定、星河、极氪、领克、几何、沃尔沃等品牌）的销售金额分离约为22.68亿元、30.43亿元、44.93亿元，占当期营收的比例分离为83.38%、83.76%、90.09%。在上次IPO的审核问询函中，地通控股第一大客户收入占比远高于同业业可比公司的原因及合感性，曾遭上交所追问。

对此，地通控股方面诠释称，公司自斥地以来即与镇定集团开展互助。公司客户集聚相宜卑劣汽车整车行业集聚度高的特征与现阶段本身规划策略，具有合感性。此外，镇定集团是我国汽车行业头部企业，规划自如，不存在首要概略情味风险，小九体育公司与镇定集团互助具有自如性和可握续性，与镇定集团不存在关联关系，业务获取具有孤立性，关系往复订价公允。

中关村物联网产业定约副文书长袁帅暗示，公司较高比例的营收依赖第一大客户，从规划自如性角度，一朝第一大客户出现规划问题，很可能会导致减少或拆开与公司的互助，将对公司营收酿成巨大冲击。在议价本事方面，公司也会处于相对劣势地位，第一大客户凭借其高大的采购量，在与公司的互助中领有较强的言语权。

不外，地通控股方面在招股书中提到，公司已开拓一汽集团、比亚迪、北汽福田等整车厂商客户，并达成自如量产委派。同期，公司不休开拓新的客户，已进入安徽宇宙、奇瑞的供应商体系，为后续获取面貌定点、量产委派奠定基础。

现款分成近8000万元

左手分成、右手募资补流，是地通控股这次IPO历程中的疑窦之一。经研究，2023—2025年，该公司系数分成约7992.79万元。

相较于上次闯关，地通控股这次IPO首发募资额由7亿元增至25.68亿元。

从募资投向来看，地通控股本次刊行召募资金扣除刊行用度后，拟用于武汉轻量化汽车车身及底盘零部件智能制造基地面貌、轻量化汽车车身结构件及底盘总成改扩建面貌、智能制造轻量化汽车零部件研发面貌、信息化升级面貌、补充流动资金。其中，地通控股拟参加3亿元用于补充流动资金。然则，拟募资补流的背后，2023—2025年地通控股邻接分成，分离分成1992.84万元、1992.84万元、4007.11万元，系数分成约7992.79万元。

关于补充流动资金项研究必要性及可行性，地通控股方面暗示，一方面，公司将召募资金适配营运资金需求，有助于提高运营效果，保险公司业务发展野心的班师实际；另一方面，该项研究施即将故意于优化公司财务结构，进一步裁减钞票欠债率，提高公司偿债本事，减少财务用度开销，裁减公司的流动性风险，增强公司的盈利本事。

此外，2023—2025年，地通控股的钞票欠债率分离为63.35%、67.47%、65.53%，同期同业业上市公司的团结钞票欠债率均值分离为52.54%、50.94%、53.56%，高于同业业上市公司的平均水平。

天神投资东谈主、资深东谈主工智硬汉人郭涛暗示，公司IPO前现款分成需辩证看待。一方面，若公司盈利自如、现款流弥散，分成是对激动的合理申报；另一方面，若分成后公司研发、扩产等资金需求依赖IPO融资，一定进度上也反馈出公司经久发展资金野心合感性不及，影响投资者对其握续规划与成长本事的判断。

针对关系问题，北京商报记者向地通控股方面发去采访函进行采访，但划定发稿小九体育，未收到公司复兴。